Murena, tome 2 : De sable et de sang by Jean Dufaux, Philippe Delaby

By Jean Dufaux, Philippe Delaby

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Ce n'est pas une coïncidence que ceux qui se révèlent des génies pour acheter leur maison, fassent preuve de bêtise dès qu'il s'agit d'actions. L'achat d'une maison est entièrement truqué en faveur du propriétaire. La banque vous permet de l'acquérir avec seulement 20 % de capital, quelquefois moins encore, vous donnant ainsi un remarquable pouvoir d'endettement. Bien sûr vous pouvez aussi acheter une action en bloquant seulement la moitié de sa valeur en garantie, c'est ce qu'on appelle "acheter à terme"; mais à chaque fois que le cours de l'action ainsi achetée, baisse, il vous faut rajouter de l'argent frais pour assurer votre solvabilité.

Tous deux devraient être satisfaits mais Jones est livide. Lundi, dès la première heure, il téléphone à sa banque pour demander pourquoi son compte a été moins performant que celui de Smith; après tout, les deux ne sont-ils pas gérés dans le même département de la banque ? "Si cela se reproduit, tempête John, nous retirons notre argent". Ce problème désagréable pourra être évité si tous les gérants choisissent leurs valeurs dans un même lot approuvé. De cette façon Smith et Jones jouiront de résultats semblables ou du moins la différence ne sera pas assez importante pour provoquer leur fureur.

McDonald's n'y a pas échappé, chutant de 15 à 4 dollars. Ce ne sont pourtant pas vraiment des valeurs éphémères. Achetez les mauvaises actions au bon moment, et il vous arrivera la même chose. Il semble que la fameuse théorie du gain annuel de 9,8 % ait parfois du mal à se concrétiser. L'indice Dow Jones atteignit un sommet historique de 995,15 en 1966 et ne le surpassa plus avant 1972. A son tour le sommet de 1972-73 ne fut pas excédé avant 1982. Mais hormis les obligations à très court terme ou les fonds obligataires, les obligations peuvent aussi être risquées.

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